8月18日，和讯投顾母保剑表示，上证指数突破10年高点后，市场情绪达到高潮，在触及最高点3745后出现震荡回落。我们认为，这一回落触发了机构资金的套牢盘抛售，毕竟不少资金在2021年3731点附近被套，同时也有部分短线资金因恐高而选择兑现离场，从而造成了此次回踩。
从整体指数表现来看，创业板情绪明显强于大盘，不过创业板是否会就此熄火呢？个人认为概率不大。反而更担心主板龙头在市值创新高后出现滞涨情况。不过，从当前这根阳线来看，后续仍有红盘表现，无需过于担忧。倘若真的出现急跌行情，那反而可能是入场机会。
板块方面，科技股表现明显强于周期股，轮动也主要围绕当前热门的AI硬件和消费电子展开。此外，叠加阅兵预期，军工板块在9月3日之前可能还有反弹行情。那么，走势明显的周期股是否还有机会呢？我认为是有的。一方面，生产端存在反内卷趋势，战略资源也在控量；另一方面，有色金属铜隐含通胀交易逻辑，或许能带动一波大基建行情。
整体而言，市场牛市气氛浓厚，但结合历史经验，如果月线已经创新高，就要注意高位风险了，毕竟没有只涨不跌的行情。
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